第一白银网4月19日讯 避险属性让日元受到市场投资者的青睐，前日多哈会议的结果更是助推了日元的攀高，反观日本国内经济却并没有日元汇率高涨的支撑力，前段时间的熊本地震对日本宏观经济必然有冲击。日本经济何去何从?

日元过度升值或将影响通胀

周二(4月19日)据华尔街日报(WSJ)报导，日本央行(BOJ)行长黑田东彦表示，如果日元持续过度升值，通胀可能受到影响，导致央行出台进一步宽松举措以实现通胀目标。

黑田东彦对该报表示，日本央行不以汇率为目标，但将继续监测汇率走势。

自日元兑美元今年开始升值以来，这是黑田东彦发表的最为清楚的评论，而且可能引燃外界对日本央行下周将放松政策的猜测。

黑田东彦周末接受该报专访时称，“如果日元持续过度升值，通过其对企业信心、企业活动甚至通胀预期的影响，可能不只是会影响到实际通胀率，甚至影响通胀趋势。”

黑田东彦称，“正如我一直强调的那样，如有必要及早实现2%的通胀目标，我们会毫不犹豫地采取进一步宽松举措。”

日本央行下次为期两天的政策会议将于4月28日结束。熟悉日本央行想法的消息人士本月稍早告诉路透，日本央行决策者可能在此次会议上讨论进一步放宽货币政策的可能性。黑田东彦亦指出，日本央行在技术上及理论上可将利率从当前的负0.1%至少降至负0.4%。

熊本地震对日本宏观经济冲击

自4月14日日本熊本，大分县发生地震以来，其带来的影响范围日益扩大。损害将继续扩大，业内机构野村证券因此表示：虽然目前还未能收集到完整图片，但地震对宏观经济活动带来的影响，已经可以一窥全貌，大家也能了解损害是如何产生的。

野村指出，在此次震灾中，日本西南部九州岛上的熊本县和大分县的损失最严重，这两个县在2013年时国内生产总值分别占日本全国的1.1%和0.9%。再加上福冈县的3.6%经济份额，灾区三县共占了全日本5.6%的经济份额。

而鉴于之前日本发生地震所带来的影响，目前关注的焦点短期内对经济活动带来的影响就是企业供应链中断对生产活动带来的影响。1995年阪神大地震规模与此次类似，就在地震发生的一个月后，日本全国范围内大量生产以恢复到地震前水平。然而，4月18日，《日经新闻》表示，由于汽车零部件供应问题，将迫使丰田汽车生产量削减约50000辆。我们认为在2016年第二季度直接影响约0.3%的工业生产。同时，市场还会担心地震会影响半导体供应，并且到目前为止还不确定其发展前景”。

“在我们看来，另一个短期内的重要影响就是消费支出情绪的恶化。在阪神大地震和中越地震发生的情况下，还无法清楚的识别地震带来的负面影响。之前，2011年东日本大地震事件引发了核电站事故，产生了持久影响，但本次地震显然没有那么严重的后继“人祸”灾害。，因此，消费者信心恶化带来的任何影响可能都不是很大。

但不得不提的是旅游支出：九州地区每年的旅游支出约5800亿日元，如果六个月内旅游者数量下降了30%，会带来870亿日元的直接影响，但这只占GDP的0.02%。

之前发生的大地震造成了数万亿日元的损失。在此基础上，此次地震将带来类似的损失。政府目前正利用储备金作回应，但显然数量还不够，为此，野村认为，就在基金有可能被包括在4月1日开始的2016财年内。日本政府希望在秋季召开的国会特别会议上通过补充预算。而野村认为，认为这种支出可能达到1万亿日元。

（关注手机第一白银网 m.silver.org.cn 最新财经资讯随时看）